REKORDHÖG ANDEL ICKE-SÅLDA TILLGÅNGAR I SEKTORN – BAIN | Placera

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Riskkapitalbolag i världen sitter med ett rekordhögt antal icke-sålda bolag med ett värde av 3.000 miljarder dollar i spåren av en skarp inbromsning i affärsavslut. Det är kontentan av Bain & Companys årliga rapport om riskkapitalbranschen, där konsultfirman konstaterar att många riskkapitalbolag nu är i kris.
Riskkapitalbranschen har växt kraftigt de senaste tio åren, när ett ultralågt ränteläge gjort livet lätt för en verksamhetsmodell bestående av att köpa och sälja tillgångar med lånade medel. När ränteläget trevat uppåt i rask takt de senaste åren har utmaningarna växt med de ökade finansieringskostnaderna.
Under förra året minskade det sammantagna värdet på bolagen som såldes i branschen, på privata marknader och på börsen, med 44 procent jämfört med 2022. Det innebär att det sammantagna värdet är det lägsta på tio år.
Värdet på bolag som såldes till andra riskkapitalbolag föll i sin tur med än mer – 47 procent.
Fler än 40 procent av bolagen som ligger i portföljer och väntar på avyttring har legat där i fyra år. En gyllene regel i riskkapitalbranschen är att bolag ägs i omkring fem år. Detta är ofta en nödvändighet för att riskkapitalbolaget ska kunna gottgöra investerare som vill göra exit. Men när nu tillgångar i portföljen tycks vara rekordsvåra att få ut ur portföljen till önskat värde är läget kritiskt för vissa bolag.
För att lösgöra kapital har branschen vänt sig till så kallad ”NAV-finansiering”, där nettotillgångsvärdet (”Net Asset Value”) nyttjas för att säkra lån mot vanligtvis rejält skuldsatta portföljbolag. Detta görs för att förflytta tillgångar till nystartade interna fonder, vilket möjliggör för nya investerare att komma in och tidigare investerare som så önskar att göra exit.
I förra veckan meddelade det svenska riskkapitalaktören EQT:s vd Christian Sinding och ordförande Conni Jonsson att bolaget utvärderar skapandet av så kallade permanenta kapitalfonder. Detta skulle tillåta EQT att äga vissa tillgångar längre än den för riskkapitalbolag typiska fem- till sjuårsperioden.
”Rollen av kapitalmarknaden är att tillhandahålla kapital till bolag, men det blir allt svårare att faktiskt resa kapital i aktiemarknaderna. Vi tror att vi kommer genomföra färre börsnoteringar framöver”, sade ordföranden Conni Jonsson i en intervju med Bloomberg News.

Kategorier: Nyheter